鑫旺资管集运指数期货大涨船司宣涨推动多头卷土重来？

　　5月29日，集运指数（欧线）主力合约大幅拉升鑫旺资管，盘中一度涨超9%，最高触及2189点。

　　海通期货研究所航运组负责人雷悦表示，集运指数的大幅拉升与中远海运（COSCO）公布的第24周现货报价上涨有关，中远海运将40英尺的大柜的价格从2500美元提涨到2700美元，预计东方海外（OOCL）也会同步跟进，现在整体6月上旬的涨价落地情况比较好，现货货量稳定，运力供给中性。

　　“目前集运期货指数的主要交易锚点其一是美线抢运的旺季共振，其二是欧线自身旺季周期的涨价高度，前者叙事已经基本坍塌，所以现在更多回归欧线自身基本面。”雷悦认为，短期看鑫旺资管，现阶段现货运价相对稳定并保有上升可能的情况，盘面仍有反弹机会，但长期来看，需要关注船司挺价落地情况，以及美线抢运规模，整体而言对美线抢运规模以及集运指数走势不持乐观预期。

　　目前，集运市场预期转向的关键在于传统旺季货量的增长节奏与跨航线运力调配能否形成协同效应，现阶段需重点关注欧线的装载率和美线的货量转化效率。

　　分析师表示，当前航运市场呈现欧线弱、美线强的分化格局。欧线虽然6月运力有所收缩，但因需求端动能不足、装载率偏低及美国关税政策的不确定性鑫旺资管，难以形成预期与现实的正反馈，后续运费上行空间有限，或将面临震荡。近期多家船公司对美线、欧线运价进行提涨尝试，但市场对提价落地效果存疑，部分船司对6月初欧线报价仅小幅调涨，而此前多次挺价失败削弱市场信心。

　　从美线抢运规模看，根据统计，各航司从美线调配至欧线的运力累计接近20万TEU，但在第21周之后运力有所减少。在“抢运”背景下，部分运力或将重新调配回美线。

　　但部分分析师对于美线抢运规模不持乐观预期，从高频运力数据显示，预计上海—北欧航线5月周均运力环比有所下降。虽然6月和7月的周均运力较为充足，但仍存在变数。因此，美线“抢运”对欧线的实际推涨程度需结合订舱情况进一步观察。

　　“当前，市场已进入现实验证的关键期。短期来看鑫旺资管，即期运价的持稳能力将决定集运指数（欧线）走势。若6月上旬运价能维持当前的中枢水平，将有助于夯实旺季预期。中期需关注航司在6月下旬至7月的涨价节奏。”国投期货分析师李海群表示。

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